WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |

временное размещение средств в кредитных организациях;

временное привлечение средств от кредитных организаций;

• резервные требования:

снижение резервных требований к кредитным организациям;

повышение резервных требований к кредитным организациям;

временное снижение резервных требований к кредитным организациям;

временное повышение резервных требований к кредитным организациям.

Указанные методы денежно-кредитной политики характеризуются различной направленностью, некоторые из них подразумевают насыщение кредитных организаций ликвидностью, а некоторые - ее стерилизацию. При этом кредитование последней инстанции является элементом поддержки банковского сектора, в рамках которого может осуществляться именно предоставлении ликвидности, а не ее абсорбирование. Кроме того, методы использования инструмента “валютные интервенции” (равно как и сам инструмент) не применимы в поддержке банковского сектора в связи с тем, что в их рамках происходит не традиционное предоставление ликвидности, а замена рублевой ликвидности на ликвидность в иностранной валюте. В связи с этим поддержка банковского сектора может взять на вооружение следующие инструменты и методы денежно-кредитной политики35:

• фондовые интервенции:

приобретение ценных бумаг у кредитных организаций;

временное приобретение ценных бумаг у кредитных организаций;

• депозитно-кредитные интервенции:

временное размещение средств в кредитных организациях;

• резервные требования:

снижение резервных требований к кредитным организациям;

временное снижение резервных требований к кредитным организациям.

Кредитование последней инстанции является частью деятельности Банка России по поддержке банковского сектора и ограничивается временным предоставлением ликвидности кредитным организациям, что подразумевает последующее абсорбирование предоставленной ликвидности. Соответственно, перечень инструментов и методов поддержки банковского сектора, которые могут служить также инструментарием кредитования последней инстанции, принимает следующий вид:

Данным перечнем исчерпывается инструментарий деятельности по поддержке банковского сектора, направленный на предоставление ликвидности кредитным организациям. Однако, в силу многогранности ПБС как вида деятельности Банка России, у него также есть инструментарий, относящийся к другим формам поддержки банковского сектора, который соответственно, не может быть задействован в рамках кредитования последней инстанции.

• фондовые интервенции:

временное приобретение ценных бумаг у кредитных организаций;

• депозитно-кредитные интервенции:

временное размещение средств в кредитных организациях;

• резервные требования:

временное снижение резервных требований к кредитным организациям.

Соотношение инструментария денежно-кредитной политики, поддержки банковского сектора и кредитования последней инстанции (основанное на анализе инструментов и методов указанных видов деятельности Банка России) схематично представлено на рисунке:

Рисунок Соотношение инструментария ДКП, ПБС и КПИ Подтверждение выводу о близости инструментария КПИ, ПБС и ДКП можно обнаружить при анализе текста единых направлений денежно-кредитной политики. В “Основных направлениях единой государственной денежно - кредитной политики на 2006 год” Банк России декларирует намерение “продолжать работу по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики, чтобы оперативно и адекватно реагировать на изменение ситуации в денежно-кредитной сфере при различных сценариях социально-экономического развития с учетом необходимости предотвращения возможных угроз для финансовой стабильности, обусловленных действием как внешних, так и внутренних факторов.”Таким образом, задачи по преодолению критических для финансового и банковского секторов ситуаций (которые являются также и задачами мезокредитования последней инстанции как элемента поддержки банковского сектора) предполагается решать путем использования характерного для ДКП инструментария.

II.1.b. Мероприятия кредитования последней инстанции В инструментарии кредитования последней инстанции присутствуют инструменты как гражданско-правового характера (различного рода интервенции), так и административно-правового характера (резервные требования). Правовой характер конкретного инструмента находит отражение в правовом характере соответствующих ему методов и мероприятий. Таким образом, к мероприятиям кредитования последней инстанции могут относиться меры как гражданско-правового характера, то есть банковские операции и сделки Банка России (далее – операции и другие сделки Банка России), так и административно-правового характера (далее – административные меры Банка России).

В случае с операциями и другими сделками Банка России временный характер инструментария может соблюдаться путем парного совершения “Основные направления единой государственной денежно - кредитной политики на год” (раздел “IV. Цели и инструменты денежно - кредитной политики в 2006 году”/“IV.3.

Инструменты денежно - кредитной политики и их использование”, абзац 1).

простых сделок (в рамках “прямой сделки” ликвидность предоставляется, в рамках “обратной сделки/обратных сделок” абсорбируется), или путем совершения комплексных сделок (вторая часть комплексной сделки подразумевает абсорбирование предоставленной в первой части сделки ликвидности). Таким образом, инструменты и методы кредитования последней инстанции, имеющие гражданско-правовой характер (различного рода интервенции и соответствующие им методы), могут включать следующие мероприятия:

• фондовые интервенции:

временное приобретение ценных бумаг у кредитных организаций:

приобретение государственных ценных бумаг и/или ОБР с последующей их продажей;

сделки прямого РЕПО с ценными бумагами;

• депозитно-кредитные интервенции:

временное размещение средств в кредитных организациях:

предоставление ломбардных кредитов;

предоставление кредитов под залог нерыночных активов и поручительства кредитных организаций;

предоставление необеспеченных кредитов;

размещение компенсационных депозитов.

Следует обосновать, почему в число мероприятий кредитования последней инстанции не вошла покупка долевых ценных бумаг с последующей их продажей. Связано это с тем, что в соответствии со статьей 39 ФЗ “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” купля-продажа акций допускается только в рамках сделок РЕПО37.

Также возможна реализация акций без обратной покупки в случае 1) если такая реализация осуществляется вследствие отказа контрагента по сделке прямого РЕПО от исполнения Необходимо также пояснение по поводу того, почему мера по компенсации убытков кредитных организаций в инструментарии кредитования последней инстанции фигурирует в усеченном варианте (как “размещение компенсационных депозитов”). Причина кроется в содержании данной меры: в соответствии с заключаемыми соглашениями, в случае возникновения у кредитной организации – контрагента просроченных прав требования по предоставленному межбанковскому кредиту, Банк России берет на себя обязательство разместить в данной КО компенсационный депозит. В случае отзыва лицензии у должника по межбанковскому кредиту, кредитной организации дается право на компенсацию своих потерь из суммы указанного депозита.

Исходя из природы кредитования последней инстанции можно сделать вывод о том, что к таковому указанная мера может быть отнесена лишь в случае, если после размещения компенсационного депозита Банка России должник по межбанковскому кредиту сохраняет лицензию и гасит просроченную задолженность, после чего компенсационный депозит возвращается. Непосредственно же компенсация убытков, возникающих при отзыве лицензии у должника и невозврате межбанковского кредита, является мерой поддержки банковского сектора, но не может служить инструментом кредитования последней инстанции.

Применительно к административным мерам временный характер инструментария достигается путем парного применения мер: обратная мера (комплекс обратных мер) полностью или частично нивелирует предоставление ликвидности, имевшее место в рамках прямой меры38. В соответствии с этим инструмент кредитования последней инстанции, имеющий административноправовой характер (резервные требования) и соответствующий ему метод второй части сделки; 2) если имеет место реализации Банком России акций, являющихся обеспечением по невозвращенному кредитной организацией ломбардному кредиту.

Намерение осуществить обратную меру (комплекс обратных мер) может анонсироваться Банком России еще на этапе осуществления прямой меры.

(временное снижение резервных требований к кредитным организациям) включают следующую меру:

• резервные требования:

временное снижение резервных требований к кредитным организациям:

снижение норм резервирования с последующим их повышением39.

При рассмотрении деятельности Банка России как мезо-КПИ или как микро-КПИ, перечни допустимых мероприятий будет корректироваться с учетом соответствующих научных концепций, а также особенностей проведения конкретных мероприятий Банка России.

II.2. Формальные критерии платежеспособности кредитных организаций Как было показано выше, категории платежеспособности и неплатежеспособности кредитных организаций занимают ключевое место в рассмотренных концепциях кредитора последней инстанции, а также служат критериями, руководствуясь которыми деятельность конкретных КПИ можно отнести к той или иной концепции.

Для целей данного аналитического обзора представляется полезным формализовать данные категории, увязав их с выдвигаемыми Банком России требованиями к кредитным организациям-контрагентам по операциям и сделкам, связанным с предоставлением ликвидности. К числу распространенных требований такого рода можно отнести требования к Также возможные в рамках данного метода мероприятия по повышению коэффициентов усреднения с последующим их снижением или мероприятия по сокращению перечня резервируемых обязательств с последующим их расширением будут менее востребованы Банком России. По крайней мере, в рамках использования резервных требований как инструмента ДКП предпочтение в подавляющем большинстве случаев отдается именно таким мероприятиям, как изменение норм резервирования.

экономическому положению (финансовому состоянию) кредитных организаций, их кредитоспособности, соблюдению финансовой дисциплины.

II.2.а. Финансовое состояние кредитных организаций В соответствии с Указанием Банка России от 30.04.2008 года № 2005-У “Об оценке экономического положения банков” оценка экономического положения банков осуществляется территориальными учреждениями Банка России путем отнесения банка к одной из 5 классификационных групп40.

Таблица Классификационные группы банков № группы Краткая характеристика группы Банки, в деятельности которых не выявлены текущие трудности.

Банки, не имеющие текущих трудностей, но в деятельности которых выявлены недостатки, которые в случае их неустранения могут привести к возникновению трудностей в ближайшие 12 месяцев.

Банки, имеющие недостатки в деятельности, неустранение которых может в ближайшие 12 месяцев привести к возникновению ситуации, угрожающей законным интересам их вкладчиков и кредиторов.

Банки, нарушения в деятельности которых создают реальную угрозу интересам их вкладчиков и кредиторов и устранение которых предполагает осуществление мер со стороны органов управления и акционеров (участников) банка.

П. 1.4. Указания Банка России № 2005-У.

Банки, состояние которых при непринятии мер органами управления и (или) акционерами (участниками) банка приведет к прекращению деятельности этих банков на рынке банковских услуг.

В соответствии с Указанием Банка России 30.03.2000 года № 766-У “О критериях определения финансового состояния кредитных организаций” в целях организации банковского надзора территориальные учреждения Банка России относят небанковские кредитные организации41 с точки зрения их финансового состояния к одной из двух категорий, а в рамках каждой категории – к одной из двух классификационных групп42:

Таблица Классификационные группы небанковских кредитных организаций № категории № группы Краткая характеристика группы НКО без недостатков в I категория деятельности.

Финансово стабильные НКО, имеющие отдельные кредитные организации недостатки в деятельности.

НКО, испытывающие серьезные II категория финансовые трудности.

Проблемные кредитные НКО, находящиеся в критическом организации финансовом положении.

До вступления в силу Указания Банка России № 2005-У финансовое состояние банков также оценивалось в соответствии с Указанием Банка России № 766-У.

П. 1.1. Указания Банка России № 766-У.

История исследования сущности кредитора последней инстанции знает примеры увязки неплатежеспособности банков с существующими системами оценки их финансового положения. А. Шварц43, демонстрируя склонность дисконтного окна ФРС к кредитованию неплатежеспособных банков, приводит данные по кредитам, выданным банкам, относящимся к 4-й и 5-й группе по системе CAMEL44. Ряд других исследователей45 придерживается более сдержанного подхода, критикуя ФРС лишь за кредитование банков 5-й группы по системе CAMEL.

Разумеется, ни один анализ экономического положения (финансового состояния) кредитной организации не может быть универсальным инструментом определения ее платежеспособности (неплатежеспособности).

Однако в определенных ситуациях, когда экономическое положение (финансовое состояние) КО характеризуется пограничными значениями классификационной шкалы (относится к наилучшим или наихудшим градациям) определенные выводы о его платежеспособности (неплатежеспособности) с большой долей вероятности могут быть сделаны.

Выводы о неплатежеспособности кредитных организаций, относящихся к определенным классификационным группам, должны опираться на анализ содержания данных групп. В своей работе46 А. Шварц ссылается на следующее описание 4-й и 5-й групп по системе CAMEL.

Schwartz, A (1992) ‘The Misuse of the Fed’s Discount Window’, Federal Reserve Banks of St.

Louis Review, September/October.

CAMEL (с 1997 года - CAMELS) является американской системой рейтингования банков, используемой надзорными органами (в том числе, Федеральной резервной системой).

Santomero, A and Hoffman, P (1998) ‘Problem Bank Resolution: Evaluating the Options’, The Wharton School Financial Institutions Center Discussion Paper 98-05.

Schwartz, A (1992) ‘The Misuse of the Fed’s Discount Window’, Federal Reserve Banks of St.

Louis Review, September/October.

Таблица Классификационные группы банков по системе CAMEL № группы Краткая характеристика группы Банки, имеющие финансовые затруднения на уровне выше среднего или имеющие сочетание иных неудовлетворительных условий. Могут иметь место существенные и серьезные CAMEL проблемы или небезопасные и неустойчивые условия деятельности, в отношении которых не принимается надлежащих мер.

Банки, имеющие чрезвычайно высокую вероятность CAMEL банкротства в ближайшем будущем.

Содержание групп CAMEL 4 и CAMEL 5 можно признать соответствующим (с учетом некритичных расхождений в формулировках) содержанию 4-й и 5-й классификационных групп для банков, а также 3-й и 4-й классификационных групп для небанковских кредитных организаций.

Таким образом, для целей нашего аналитического обзора представляется возможным обозначить в качестве “условно неплатежеспособных” кредитных организаций • банки, относящиеся к 4-й и 5-й классификационной группе;

• НКО, относящиеся к 3-й и 4-й классификационным группам (категория “Проблемные кредитные организации”).

Соответственно, на основе анализа содержания классификационных групп к “условно платежеспособным” кредитным организациям можно причислить • банки, относящиеся к 1-й и 2-й классификационной группе;

• НКО, относящиеся к 1-й и 2-й классификационной группе (категория “Финансово стабильные кредитные организации”).

В отношении банков из 3-й классификационной группы сделать даже стохастический вывод об их платежеспособности (неплатежеспособности) представляется затруднительным.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.