WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 |
ТЕМА НОМЕРА Цивилизациядолжник: вызов и ответ Решая проблему долга, общество и индивид должны будут менять свои ценности и институты — прежде всего формы совместности-общностиколлективности | АлексАндр кустАрёв Reporter: Mr Ghandi, what do you think about Western civilization Ghandi: Western civilization It would be a good idea… Перемен, мы ждем перемен! (Виктор Цой) рудно избавиться от ощущения, что средневековой эсхатологической образности нынешний кризис это не просто и риторики.

Тциклическая корректировка струк- Потом появились разные варианты турных диспропорций мировой экономики, рационализации всё тех же настроений.

а что-то гораздо более интригующее и фун- Мальтус заговорил об угрозе перенаселеннодаментальное. Можно, например, увидеть в сти. Затем появился Маркс с указаниями на нем спазматический эпизод «общего кризиса неразрешимые противоречия капитализма.

цивилизации», зародившейся в Европе на Циклические кризисы, кстати, толковались исходе Средневековья и принявшей свой именно как симптом этих противоречий.

нынешний вид в ходе эволюционного про- Марксисты московской школы усиленно цесса, который привычно называют «модер- разрабатывали понятие «общего кризиса низацией», «прогрессом», реже «рациона- капитализма» и ожидали его, как средневелизацией», а также «индустриализацией» ковые милленаристы ждали «конца света».

(«урбанизацией»), «экономическим развити- В начале ХХ века пессимистический взгляд ем» и т. п. Эту цивилизацию обычно именуют на западную цивилизацию приобрел еще «западной». В ней усматривают два модуса 1 — один оттенок у Макса Вебера, заметившего «капитализм» и «социализм», но нередко парадоксальное самовырождение духа капиразличие между ними находят не столь уж талистического предпринимательства (этого существенным 2. мотора цивилизации) сразу в двух направлеО неизбежности кризиса западной циви- ниях — бюрократизации и потребительского лизации говорят давно — еще с тех времен, гедонизма. Освальд Шпенглер добавил к когда она явно находилась на подъеме. этому биоэволюционистскую метафорику и Сначала эти пророчества были сугубо ирра- предсказывал «старческий склероз» западциональными, долго сохраняя рудименты ной цивилизации, которую он в ее поздней 98 Cентябрь—декабрь 2009 Pro et Contra Цивилизация-должник: вызов и ответ фазе предпочитал называть уже не «капита- совые рынки «дешевыми» деньгами. Другой листической», а «социалистической». Неоли- виновник — инвестиционные банки, манипубералы в духе Мизеса — Хайека окончательно лировавшие долговыми обязательствами и пришли к апокалиптическому толкованию другими финансовыми продуктами, не зная «социализма», хотя в отличие от Шпенглера их реальной стоимости или даже скрывая видели в нем не завершающую фазу капита- от публики их отрицательную стоимость.

лизма, а его тупиковую альтернативу. Неиз- Третий виновник — кредиторы и должники, бежность конца как будто бы предвещал и вместе взятые: одни безответственно давали закон убывающей отдачи (diminishing return). деньги в долг, другие столь же безответственТо же самое можно сказать и о втором законе но их брали.

термодинамики с его фаталистической идеей Но сама стратегия поддержания экономивозрастания энтропии. К «термодинамиче- ческого роста с помощью долга появилась ской» аргументации в наши дни охотно при- задолго до того. Начало ей положили Джон бегают экологи-алармисты 3. Мейнард Кейнс и Госплан. И тот и другой Все эти представления о неизбежном исходили из лучших побуждений — прекракрахе западной цивилизации вроде бы нача- тить циклические кризисы, дестабилизироли подтверждаться в начале ХХ столетия: вавшие общество.

не случайно был так силен милленарист- Циклические кризисы капитализма, апоский элемент в Русской революции при феозом которых стала Великая депрессия, всей ее рационалистической оркестровке. изначально интерпретировались как «кризиНо после «смутного времени» — периода сы перепроизводства», когда платежеспособмежду Великой депрессией (1929—1932) и ный спрос отставал от потенциального предконцом Второй мировой войны — запад- ложения (output gap). Было предложено два ная цивилизация словно бы обрела второе способа избавления от этой диспропорции:

дыхание и даже достигла небывалых успе- (1) макроэкономическая политика по рецепхов. Однако ныне стало ясно: эти достиже- там Кейнса, (2) интегральное (тотальное) ния были оплачены средствами, взятыми в планирование.

долг. Уже почти 80 лет, хотя и с перерыва- Кейнс предложил устранить противоми, долг нарастает, и, например, бюджет- речие между спросом и предложением, ный дефицит США в 2009 году превысил авансируя совокупный спрос через бюджет.

11 проц. — это больше, чем сразу после Этот метод известен как «экономика спроВторой мировой войны (то есть в совер- са» (demand side economy) и как дефицитное шенно чрезвычайной ситуации). Почти во (инфляционное) финансирование, так всех ключевых странах Севера сумма долга как среди его инструментов наличествуют соразмерна с годовым ВВП. Чем же все это сознательно допускаемая инфляция и госуможет закончиться дарственный долг. Рассказывают, что самым доходчивым образом Кейнс объяснил суть кейнсианский поворот своего метода в разговоре с президентом Однако посмотрим сперва, как всё начина- Франклином Делано Рузвельтом. Президент лось. Теперь часто с раздражением поми- лихорадочно искал выход из Великой депреснают Алана Гринспена, который за долгие сии. Предприниматели не инвестируют, годы на посту руководителя Федеральной жаловался он Кейнсу. Пусть инвестирует резервной системы (американский ЦБ) упор- государство, посоветовал Кейнс. Далее разно опускал учетную ставку, наводнив финан- говор шел так. Рузвельт: у государства нет Pro et Contra 2009 сентябрь — декабрь АлексАндр кустАрёв денег. Кейнс: возьмите в долг. Рузвельт: мне Но к середине 1970-х годов (не без воздейникто в долг не даст. Кейнс: возьмите в долг у ствия нефтяного шока, на что не устают укасамого себя. зывать твердые кейнсианцы) инфляционноГосплановская экономика как будто бы дефицитное финансирование на Западе действовала прямо противоположным перестало стимулировать экономику и подобразом, жестко регламентируя конечное держивать занятость, а ведь в этом и был его потребление на уровне, достаточном (если raison d’tre. Субсидировать же убыточные достаточном) для простого воспроизводства производства на Востоке становилось все рабочей силы. Но это сверхнакопление аван- затруднительнее, поскольку отставание сировало производственный спрос. Если частного конечного потребления начало так понимать субсидирование убыточных угрожать естественному воспроизводству производств, то и госплановская экономи- рабочей силы (в антропометрических покака — неведомо для себя — оказывается крипто- зателях) 5 и тормозить НТР. Открытая (на кейнсианской экономикой спроса и уж во вся- Западе) и скрытая (на Востоке 6) инфляция, ком случае применяла технику, поразительно вместо того чтобы быть двигателем роста похожую на дефицитное финансирование. и полной занятости, обернулась фактором В советском государственном бюджете, как застоя.



пишет Игорь Бирман, была «большая дыра».

Объясняя, как она закрывалась, он приводит Обратный поворот на 180 градусов в качестве иллюстрации (со слов коллеги в Комбинация застоя (стагнации) и инфля1989 году) следующий эпизод: «Начальству ции была названа «стагфляцией», и главдоложили про дефицит бюджета. “Что это ным методом выхода из этого состояния значит” — “Видите ли, поступлений мень- на Западе объявили борьбу с инфляцией и ше, чем расходов”. — “Это что, денег не ликвидацию государственного долга, а в так хватает” — “Да”. — “Так в банке возьмите”» 4. называемом «советском блоке» — борьбу с Сходство этого диалога с диалогом Кейнса и «нерентабельностью». Для этого рекомендоРузвельта просто ошеломительное. валась приватизация, без чего технически не Эконом-либералы не зря видели в кейнси- удавалось вывести хозяйственных субъектов анской технике троянского коня социализма. (фирмы, предприятия) на рынок, где их При социализме национализация предше- необходимость для всего народного хозяйствовала жизни в долг, а при капитализме ства проверялась бы их прибыльностью.

наоборот. Предполагалось, что государство, берущее Такая стратегия «развития в долг» (сти- в долг у самого себя, создает искусственный мулируемая подготовкой к войне и самой спрос и не в состоянии вовремя остановить войной, о чем злорадно напоминают анти- долговую экспансию; банкротство откладыкейнсианцы и антисоциалисты) сильно вается, но его отсрочка становится все более смягчила циклические кризисы, помогла рискованной, а неминуемое банкротство все сохранять высокие темпы экономического более тяжелым. Предполагалось также, что роста и обеспечила беспрецедентное в исто- в рыночном режиме спрос будет, наоборот, рии процветание широких масс в Европе «естественным», а кредит ограничен критеи Северной Америке, равно как и подъем риями его экономической эффективности.

благосостояния, по меньшей мере, классиче- Неолибералы считали, что кредитование ского фабрично-заводского рабочего класса инвесторов и потребителей на рынке в рамв СССР. ках частного сектора, в отличие от бюджет100 Cентябрь—декабрь 2009 Pro et Contra Цивилизация-должник: вызов и ответ ного кредитования, не может выйти за гра- ности) и была конвертирована в дериватиницы обеспеченности реальным богатством, вы — к началу нынешнего кризиса на рынке поскольку фирма не суверенное народное ценных бумаг их было на сумму 360 трлн хозяйство и ее существование в режиме хро- долларов.

нических убытков, дескать, невозможно и немыслимо. Полный разворот на 360 градусов Из этого, казалось бы, неизбежно сле- Долг, изгнанный в дверь, возвратился через довало, что государство должно пресечь окно. Опыт посткейнсианской неолибералькейнсианскую долговую практику и оставить ной стратегии с невероятной убедительнокредитную сферу в руках частного сектора. стью свидетельствует, что рынок не способен Что и было сделано. лучше, чем государство, контролировать Но тут произошло самое интересное и как долг, поддерживая его на разумном уровне.

будто бы непредусмотренное: сокращение Интересно, что почти никто не обратил (сдерживание) дальнейшего роста государ- на это внимания и уж точно не придал этому ственного долга не привело к сокращению значения. Исключение составил разве что задолженности общества 7. По ходу при- один из немногих оставшихся к тому вреватизации был приватизирован и бюджетный мени твердых кейнсианцев Майкл Стюарт, дефицит: общественный долг только переме- писавший уже в 1993-м: «Почти нерегулируестился из государственного бюджета на балансы мые рыночные силы раздули кредит выше корпораций, предприятий и домохозяйств. всякой разумной меры» 8. В двух абзацах его Государство, авансируя совокупный спрос, небольшой книги содержится совершенно печатает деньги. Частные хозяйственные точное описание того, что мы наблюдали в агенты этого делать не могут из-за валютной 2007—2009 годах, начиная с кризиса на амемонополии государства. Но они могут под- риканском рынке недвижимости. На рубеже писывать долговые обязательства, а финан- 1990-х происходило абсолютно то же самое, совые корпорации могут давать рискованные и Стюарт это зафиксировал. У него были кредиты, которые потом циркулируют на бы сейчас все основания напомнить о своей финансовых рынках. Если государство, как проницательности тем, кто теперь, задним и советовал Кейнс Рузвельту, берет деньги в числом, указывает на сходство ряда кризидолг у самого себя, то корпорации — друг у сов недавнего прошлого с нынешним (как, друга по кругу. Кругооборот этих взаимных например, Пол Кругман 9) или перечисляет долгов достиг неслыханных масштабов уже в тех, кто предсказывал последний кредитный 1990-е годы. крах, как, например, Мартин Вольф (см. подВ ходе приватизации в CССР замаски- верстку на с. 102).





рованная задолженность экономики самой Можно даже подозревать, что частные себе вышла на поверхность, когда финан- финансовые корпорации (банки) хуже, чем совый рынок был наводнен долговыми государство, справляются с контролем над расписками давно уже несостоятельных кредитами. Они склонны делать вид, что предприятий, вынужденных теперь как-то взаимные долги, циркулирующие на рынке продлевать свое существование. На Западе ценных бумаг и попадающие на счета сбе(прежде всего в США и Великобритании) регателей, представляют собой богатство.

задолженность, вытесненная из бюджета, От этой иллюзии уже давно предостерегал аккумулировалась в сфере конечного потре- нобелевский лауреат (хотя и не по экономибления (рынок недвижимости в особен- ке, а по химии) Фредерик Содди. Измерение Pro et Contra 2009 сентябрь — декабрь АлексАндр кустАрёв блага в денежных единицах, говорил он, что там долг, по крайней мере, фигурирует скрывает разницу между долгом и богатством. со знаком «минус», а не со знаком «плюс», Эту мысль он аргументирует и варьирует на как в «творческой бухгалтерии», изобретенразные лады в нескольких книгах, опублико- ной на рубеже XX—XXI веков и получившей ванных между 1922 и 1943 годами. Вот один широкую известность после скандального из характерных пассажей: «Владелец долга — банкротства корпорации «Энрон» и нескольэто тот, кому должны. Он покупает долговое ких других.

обязательство так же, как покупает матери- Таким образом, кредитная экспансия в альные ценности (wealth), ожидая, что подоб- частном секторе оказалась не альтернативой ные операции, как и всякий бизнес, принесут дефицитному финансированию, а просто его ему прибыль. Выдать кредит или получить другой, иначе институционализированной форв пользование уже выданный значит ока- мой 11.

заться в долгу. Ибо кредитор — это владелец Наиболее последовательные экономдолга» 10. Иными словами, давая деньги в либералы говорят, что рынок сделал бы свое долг и покупая векселя, мы думаем, что бога- дело и оздоровился бы сам, если бы не вметеем, а на самом деле беднеем. (То же самое, шалось государство, выкупившее фактически в сущности, говорит теперь видный англий- разорившиеся банки, и если бы принцип ский консультант и комментатор Роджер laissez-faire соблюдался более последовательБутл — см. подверстку на с. 102). В государ- но 12. Имелся, дескать, очевидный выход из ственном бюджете этой иллюзии нет, потому ситуации: принять решение рынка и допуОни давно предрекали катастрофу ысказывание Мартина чистой фантазией верить, будто расслаблена; Билл Уайт (Bank for ВВольфа заслуживает того, мы становимся богаче, пере- International Settlements) настаичтобы привести его полностью: продавая друг другу дома по вал на том, что денежная поли«Авинаш Персауд давно и все более вздутым ценам [sic: тика не должна игнорировать неоднократно указывал, что это, в сущности, то же самое, о цены активов (asset prices) и модели управления рисками, на чем говорил Фредерик Содди, связанные с ними всплески крекоторые регуляторы бездумно смотри в тексте статьи выше. — дитов; ну и, конечно, Нуриэль полагаются, абсурдны в индиви- А.К.]; Рагурам Раджан (Chicago Рубини предрекал катастрофу дуальном плане и смертельно Business School) указывал на сла- раньше всех». Мартин Вольф опасны в коллективном, с чем бые места нового финансового упоминает только крупных соглашался также Джон Итуэлл; капитализма; Бернард Конноли специалистов, работающих в Кеннет Рогофф предупреждал (AIG) предупреждал, что идет корпорациях, и сожалеет, что об угрозе американского внеш- строительство финансовой все они указывали на те аспекты него дефицита; Уинн Годли пирамиды (“Ponzi game” 13), а кризиса, которые находились говорил об опасностях внутрен- Джордж Магнус (UBS) уведом- в их узкой компетенции, и не него финансового дисбаланса лял, что приближается “момент нашлось никого, кто сложил бы как следствия этого внешнего Минского” (“Minsky moment” 14); их предостережения в единое дефицита; Чарлз Дьюмас Стивен Кинг (HSBC) утверж- целое 15. Но Майклу Стюарту за и Брайен Ридинг (Lombard дал, что экономический рост в 15 лет до того удалось в одной Street Research) били тревогу США построен на песке; Эндрю фразе выразить суть кризинасчет возникновения миро- Смитерс (Smithers and Co) и са 2007—2009 годов просто вого финансового дисбаланса; Мартин Уил (National Institute) потому, что он не был в плену Роджер Бутл (Capital Economics) напоминали, что британская предрассудков монетаристского упирал на то, что было бы фискальная политика слишком мейнстрима 1980—2000-х.

102 Cентябрь—декабрь 2009 Pro et Contra Цивилизация-должник: вызов и ответ стить ликвидацию всех тех фирм, которые зации неустранимость долга и какие на этот оказались несостоятельными должниками. вызов могут последовать ответы.

Pages:     || 2 | 3 | 4 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.